2025年前三季度公司实现营收80。76亿元，同比+26。89%，实现归母净利润17。88亿元，同比+26。21%，同比+27。83%。公司业绩连结高速增加，次要得益于轮胎模具、大型零部件、数控机床三大焦点营业的优良成长势态。单季度来看，公司Q3实现营收28。11亿元，同比+26。21%，实现归母净利润5。92亿元，同比+29。49%，实现扣非归母净利润5。62亿元，同比+27。86%。期间费用方面，2025年前三季度公司期间费用率为8。18%，同比-1。44pct。此中发卖/办理/研发/财政费用率别离为0。78%/2。62%/5。65%/-0。87%，同比别离-0。53pct/-0。20pct/+0。48pct/-1。18pct。公司持续加大研发投入，25年前三季度研发费用同比增加38。57%；财政费用大幅削减次要系汇率变更带来的汇兑收益增加所致。1）轮胎模具营业：做为公司根基盘，中国轮胎企业海外投资建厂的趋向正在短暂放缓后已呈现较着恢复迹象，为公司模具营业带来持续需求。同时，公司泰国、墨西哥工场积极扩产，以更好地办事全球客户。2）大型零部件机械产物：受益于全球AI算力核心扶植带来的电力需求激增，燃气轮机市场景气宇持续高涨。公司做为GE、西门子等国际巨头的焦点供应商，燃气轮机零部件营业正在手订单丰满，产线年中已逐渐投产，并已存案新增7万吨通用锻制产能，为将来增加供给保障。3）数控机床营业：做为公司第三成长曲线，营业进入高速成长期。2025年上半年该营业收入同比大增145%，此中五轴机床为次要产物。公司第三厂区厂房已建成，估计岁尾前部门投入利用，将缓解拆卸环节的产能瓶颈。公司通过曲销取经销连系的模式，正在汽车、细密模具、3C等多个下逛范畴不竭开辟，客户复购环境优良，市场承认度逐渐提拔。盈利预测取投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润预测别离为25。13/30。48/36。34亿元，当前股价对应动态PE别离为18/15/13倍，维持“买入”评级。